Clientis Marktinformationen

Trotz steigender Steuereinnahmen bleibt das Wachstum wegen struktureller Schwächen verhalten. Vertrauen in die neue Regierung stützt Erwartungen. Handelshemmnisse bremsen, die Fed lockert erneut die Geldpolitik.

Geopolitische Spannungen, vorsichtige Zentralbanken und ein starker Franken prägen die Finanzmärkte. Stabilität dominiert, doch US-Zölle und Kapitalzuflüsse bremsen das Wachstum zunehmend.

In der Schweiz stützt der Konsum die Wirtschaft, Deutschland wächst moderat, in den USA droht ein längerer Shutdown. Notenbanken halten Zinsen stabil, Fed plant weitere Senkungen.

Die amerikanische Notenbank hat gestern ihren Leitzins gesenkt, um 25 Basispunkte auf 4.00-4.25%. Mit diesem Schritt hat die Fed den Zinssenkungszyklus, der im letzten Jahr begonnen wurde, wieder aufgenommen. Der Entscheid wurde vor allem durch die abschwächende Dynamik am Arbeitsmarkt begründet.

Die US-Wirtschaft wächst laut Beige Book moderat, steht jedoch unter Druck durch Handelskonflikte und Arbeitsmarktrisiken. In Europa sollen Investitionen Impulse geben, während in der Schweiz das Wachstum gebremst ist.

Am 1. August 2025 hat die US-Regierung überraschend einen neuen Importzoll von 39% auf Waren aus der Schweiz angekündigt, welcher alle Erwartungen deutlich übertroffen hat. Die neuen Zölle sollen am 7. August 2025 in Kraft treten, sofern bis dahin keine Einigung im Rahmen der laufenden Handelsgespräche erzielt wird.

Die US-Wirtschaft wächst laut Beige Book moderat, steht jedoch unter Druck durch Handelskonflikte und Arbeitsmarktrisiken. In Europa sollen Investitionen Impulse geben, während in der Schweiz das Wachstum gebremst ist.

Das US-Wachstum stockt, doch eine rasche Erholung wird erwartet. Globale Risiken belasten die Konjunktur, Notenbanken bleiben vorsichtig – mit unterschiedlichen Einschätzungen zur Inflation.

Am Wochenende haben die amerikanischen Streitkräfte drei iranische Atomanlagen bombardiert, nachdem der Iran seine Verhandlungsbereitschaft nach den israelischen Angriffen auf seine Atomanlagen zurückgezogen hatte.

Das US-BIP schrumpft leicht, während Inflation und Haushaltsdefizit Zinssenkungen erschweren. Die Eurozone wächst dank Deutschland, für die Schweiz wird kein Wachstum erwartet.

Internationale Institutionen und Broker senken wegen politischer Unsicherheit und Zöllen ihre Wachstumsprognosen. Gleichzeitig eröffnen sinkende Inflationsraten Spielraum für Zinssenkungen.

Die Ankündigung weitreichender Zölle durch die US-Regierung in der vergangenen Woche war umfassender als erwartet und markiert eine bedeutende Verschiebung in der globalen Handelsdynamik. Hier eine kurze Übersicht über die Ereignisse der letzten Tage und wie es an den Finanzmärkten weitergehen könnte.

Donald Trump hat gestern unter dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) die reziproken Zölle gegen die Handelspartner bekannt gegeben. Es trifft Freund und Feind gleichermassen. Auf Importe aus der EU und der Schweiz werden Zölle in der Höhe von 20% resp. 31% erhoben. Im Falle der Schweiz tragen die Währungsinterventionen der Nationalbank unbestritten mit zu dieser hohen Belastung bei. Befreit sind Importe u.a. von Pharmazeutika und auf strategische Rohstoffe, die in den USA nicht vorkommen.

Das Fed-Modell prognostiziert ein schwächeres US-Wachstum, ist aber volatil. Deutschland lockert die Schuldenbremse, was regional optimistisch stimmt. Inflation sinkt, bleibt aber über 2%, Politik könnte sie antreiben.

Jerome Powell liess den Leitzins unverändert bei 4.25–4.50%, senkte jedoch überraschend die Anleiherückkäufe ab April. Die SNB senkte ihren Leitzins erneut um 25 Basispunkte auf 0.25% wegen schwachen Wachstums und niedriger Inflation. Ein weiterer Zinsschritt wird vorerst nicht erwartet.

Die gestrige Bewegung an den amerikanischen Aktienmärkten ist heftig ausgefallen und mag die Akteure verunsichern. Dow Jones, S&P 500 und der Nasdaq Composite geben um 2.1%, 2.7% resp. 4.0% nach. Der Technologie-Sektor im S&P 500 verliert gestern 4.3% und die «Magnificent 7» werden um 5.2% abgestraft. Im Gegenzug notieren Versorger und Energiewerte im Plus.

Der Bull/Bear-Indikator von Goldman Sachs warnt vor Risiken. Die US-Wirtschaft wächst langsamer, Inflation steigt leicht. Schuldenobergrenze naht. In Europa lockern Notenbanken, BOJ setzt Zinserhöhungen fort.

Die Aktienprognosen sind positiv, gestützt durch Gewinne. Die US-Wirtschaft bleibt stark, während sich in der Eurozone und der Schweiz die Stimmung aufhellt. Die US-Kerninflation sinkt, doch Inflationsrisiken bleiben bestehen.

Trumps Politik, gestützt von beiden Kammern, könnte Wachstum und Inflation antreiben. Zinssenkungen der Notenbanken 2025 sollen die Konjunktur stützen – mit globalen Unsicherheiten.

Bist du ein Risikofreak? Oder möchtest du mit wenig Aufwand einfach mal beobachten, was an der Börse passiert, und erste vorsichtige Schritte wagen?

Lerne die goldenen Regeln des Investierens kennen. So bist du gut vorbereitet.

Bevor du Geld investierst, solltest du dir im Klaren sein, wie viel und mit welchem Ziel du Geld anlegen möchtest.

Das republikanisch dominierte Repräsentantenhaus verabschiedete gestern Nacht die Erhöhung der Schuldenobergrenze um USD 1.5 Billionen auf USD 33 Billionen, was rund 4.75% entspricht. Die Erhöhung ist aber an Budgetkürzungen (betreffend Klimaschutz und Studentenverschuldung) geknüpft. Der Vorschlag geht nun an den von den Demokraten dominierten Senat und dürfte dort abgewiesen werden. Auch Präsident Biden hat bereits sein Veto angekündigt.